随着(zhe)3月进出口数(shù)据的出(chū)炉(lú)，纯(chún)碱市(shì)场数据表现“亮眼”，使得短期市场悲观(guān)情绪有所缓和。从表(biǎo)象看，进出口双双超预期，也(yě)显示出纯(chún)碱市场供(gōng)需两旺、出(chū)口向好的态势(shì)仍在延续。

　　中国海关(guān)总署数据显示，2023年3月(yuè)纯碱进口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增(zēng)加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前(qián)市场预期(qī)纯碱出口下降(jiàng)，进口增加，从实际数(shù)据来看，其表(biǎo)现超(chāo)出市(shì)场预期(qī)。”国投安(ān)信期货(huò)高(gāo)级分(fēn)析师周小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，环比2月提升4.55万(wàn)吨，同比去年3月提(tí)升(shēng)3.85万吨(dūn)。”光大(dà)期货分析(xī)师张凌(líng)璐表示，相较于(yú)1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口量(liàng)，3月纯碱进口数量超预期增长。据她介绍，2022年(nián)全年除了1—2月份(fèn)纯碱进(jìn)口数量(liàng)超过1万吨，其余月份(fèn)进口数量在3000吨—7600吨(dūn)之(zhī)间波动。在她看来(lái)，进口的大(dà)量增长主要集(jí)中(zhōng)于(yú)部分浮法玻璃和光(guāng)伏玻璃厂(chǎng)，在国内(nèi)供需紧(jǐn)平衡的(de)情(qíng)况(kuàng)下，下游通过进口来(lái)补(bǔ)充使用量。这(zhè)部分进口增量到港(gǎng)后直接(jiē)进入(rù)下游(yóu)玻璃厂，对(duì)市场(chǎng)的(de)冲击(jī)程(chéng)度相对有限，但(dàn)在一(yī)定程度上可能会导(dǎo)致下游厂家(jiā)减少从国内(nèi)厂家采购纯碱(jiǎn)的(de)数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全球市场面临暴风雪等极端天气、国(guó)际地缘政治冲突(tū)导致美国和土耳(ěr)其(qí)运输(shū)阶段性受阻，再加(jiā)上全球(qiú)能源价格(gé)上涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积减产、我国出口市场(chǎng)新增(zēng)南美(měi)和(hé)非洲的份额，都(dōu)是带动去年(nián)全(quán)年纯碱出口(kǒu)大(dà)幅提升(shēng)的导火(huǒ)索。今年随(suí)着国际能源价格的回落(luò)、黑天鹅事件消退、国内(nèi)多(duō)个(gè)大宗商品价格处于(yú)全球高(gāo)位之时，纯碱(jiǎn)出口还能(néng)保持增长态势，也确实(shí)超出(chū)市场预(yù)期。

　　“3月份(fèn)出口量在去年(nián)高(gāo)基数(shù)的基础上进一步增加至(zhì)16.3万吨，大超市场预期，显(xiǎn)示出(chū)行业供(gōng)需两旺(wàng)、出口向好的(de)态势(shì)仍在(zài)延(yán)续。”在(zài)方正(zhèng)中期(qī)期货分析(xī)师魏朝明看(kàn)来，2022年国(guó)际能(néng)源价格高企(qǐ)，纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)显著放量，今年(nián)出口(kǒu)量能在去年高基数的基础上(shàng)进一(yī)步上扬，显(xiǎn)示国际市场对纯碱需求具有较(jiào)强韧性，国际需求显著走弱(ruò)的预期有(yǒu)待修正。

　　期货日报记者了解到，全(quán)球经济的(de)衰退预期或导致(zhì)全球(qiú)实体企业承(chéng)压，海外(wài)纯碱需求可能会(huì)受到(dào)一定(dìng)影响。而(ér)国内经济稳(wěn)增长(zhǎng)预期强(qiáng)烈，国内纯碱需(xū)求表现或(huò)较海外强劲，这在长期也可能(néng)影响我国纯(chún)碱(jiǎn)出口数量。

　　对此，南华期货分(fēn)析师李嘉豪告诉记(jì)者，相较于(yú)去年(nián)，今年(nián)纯碱出口(kǒu)的(de)预期走弱。主要在(zài)于国外能源的回落(luò)背景下供应的回归，国(guó)内外(wài)碱的价差收缩(s杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思uō)，同时伴随海运费(fèi)的走(zǒu)弱，使得出口出现了环比的走弱。

　　在张凌(líng)璐看来，在远(yuǎn)兴大产能(néng)落地以前，国(guó)内纯碱紧平衡的格局很难彻底(dǐ)扭转，从该(gāi)角度讲(jiǎng)可能还(hái)是优先国(guó)内使用为主，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)或难以再现去年高增长的态势。

　　从价格和(hé)出口利润(rùn)上来看(kàn)，3月出口均(jūn)价368美元(yuán)/吨(dūn)，部分长协价格可能更低(dī)，对比国内价格偏低。换言之(zhī)，纯碱出口(kǒu)利润并不(bù)高，这(zhè)将导致中国出(chū)口意愿偏低。

　　此外，市场也需(xū)要关(guān)注纯碱出(chū)口目(mù)的(de)地。“如果国内纯(chún)碱出口只(zhǐ)是(shì)供至国内大型玻璃厂在海外的(de)生产线，且该部(bù)分用量能够长期(qī)稳定，那(nà)么这部分用(yòng)量仍能让(ràng)出口维持高位。但如果是供给海外其他地区，可能会由于海外需求(qiú)回(huí)落导致出口(kǒu)下降。”张凌(líng)璐表示，同(tóng)时也要(yào)留意出口周期的变化(huà)。通常(cháng)，我国纯碱出(chū)口周(zhōu)期45—60天左右。在她(tā)看(kàn)来(lái)，3月出(chū)口数据(jù)的好(hǎo)转，可能是1—2月的订单兑现而已，也并一定能(néng)够说明3月全(quán)球的纯碱需(xū)求量(liàng)大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下降(jiàng)、进口提升的趋(qū)势仍是大方向(xiàng)，但由于国(guó)内进出口数量占全国产(chǎn)能、需求(qiú)的比例相(xiāng)对有限，因此对于年度供需影响(xiǎng)也相对有(yǒu)限。但集(jí)中在某个月或数月，进出口超预期变化(huà)可(kě)能会对(duì)阶(jiē)段性(xìng)的(de)行(xíng)情产(chǎn)生情(qíng)绪和(hé)供需影响。”张凌璐称。

　　在(zài)周小(xiǎo)燕看来，目前海(hǎi)外碱厂(chǎng)下调报价，随着(zhe)能源价格下调，内(nèi)外价差呈逐步(bù)收窄态势，预计(jì)今年出口相对去(qù)年下降。“后续海外碱(jiǎn)到港量增(zēng)加，进口有继续增加预(yù)期，出口(kǒu)有下滑(huá)压力，进出口贸易商顺差(chà)或(huò)重(zhòng)回2022年(nián)前格局，对纯碱价格形成(chéng)牵制。”周小燕说(shuō)。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数据超预期是国内纯碱市场健康运行的旁证。魏(wèi)朝(cháo)明(míng)认为，短期(qī)内市场悲观预期(qī)或有所消退，纯碱期现货价格短期或(huò)有企稳。

　　“从近期的市场表(biǎo)现来看，出(chū)口走弱的预期基本被消(xiāo)化(huà)，进口的量(liàng)相对来(lái)说更受市场关(guān)注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口约有十几万(wàn)吨(dūn)的(de)到港(gǎng)量，导致市场4月的平衡相(xiāng)对宽松。在(zài)他看来(lái)，未来(lái)出(chū)口的(de)走(zǒu)弱(ruò)则更加影响轻碱的(de)供(gōng)需，在内需恢复有(yǒu)限的情况(kuàng)下(xià)，轻碱价格(gé)重心下移会相对明显。

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